SEC专员解析质押机制——哪些是合规的，哪些受监管保护。

2025-06-01 12:28 loading...

美国证券交易委员会（SEC）发布新指南，重塑加密质押规则，降低权益证明（PoS）的参与门槛，合理化关键服务，推动去中心化区块链的扩展潜力。

SEC专员赫斯特·皮尔斯：新质押规则使PoS参与更为简便

在5月29日，SEC专员赫斯特·皮尔斯发表声明，支持公司财务部的新指导意见，该意见明确界定某些加密质押活动在联邦法律下不构成证券交易。皮尔斯称此举为消除参与权益证明（PoS）区块链网络中的模糊性的重要一步。她强调，过去缺乏明确的监管框架导致了消极影响：“这在人为上限制了网络共识的参与，削弱了权益证明区块链的去中心化、抗审查性和可信中立性。”

皮尔斯进一步解释道：

该声明适用于在权益证明或委托权益证明网络上，某些覆盖加密资产的个人自我质押活动。同时，它也涉及为他人提供非托管和托管质押服务的中介。

“此外，声明还阐明，将一些附加服务与非托管或托管质押服务结合在一起，不会被视为证券发行，”SEC专员补充道。“这些附加服务包括提供抵押覆盖、允许在协议解锁期结束之前将加密资产返还给质押者，通过替代奖励支付计划分配收益，以及将质押者的加密资产聚集以满足网络最低质押要求。”

这一声明是基于SEC之前对工作量证明（PoW）挖矿规则的澄清，显示出SEC在解读区块链相关活动方面的持续演变。皮尔斯期待该部门和SEC的加密任务小组将继续完善相关观点。

该声明在加密生态系统中引起了谨慎的乐观反应。支持去中心化的行业人士相信，该指南将减轻法律风险，并扩大合法参与共识协议的机会。然而，也有一些观察者持怀疑态度，指出尽管这一澄清是积极的一步，但尚需更全面的立法，以确保对区块链服务的一致和公正的待遇。