美国银行上调AI芯片预测，选定AMD和英伟达为首选标的

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关键要点

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关键要点

中央处理器日益增长的重要性

美银证券将AMD和Nvidia指定为首要投资机会

美银证券将其对2030年服务器CPU市场的预测从之前的1700亿美元上调至超过2100亿美元

预计复合年增长率从30%提高至36%，人工智能代理计算需求成为主要推动力

AMD因在处理频率和核心密度方面的双重领先优势，被认定为CPU领域的首选投资标的

Nvidia继续保持美银证券首选半导体投资标的地位

到本十年末，整个数据中心基础设施市场规模预计将达到2.2万亿美元

美银证券已上调其对服务器中央处理器板块的预测，指出人工智能代理的兴起是数据中心基础设施中CPU需求增长的主要催化剂。

在一份研究报告中，分析师Vivek Arya将该机构对2030年服务器CPU总可寻址市场的预测上调至超过2100亿美元。这较此前约1700亿美元的预估有显著增长。

该投资银行表示，这一最新预测意味着，与2025年预计的约350亿美元市场规模相比，增长近五倍。预期复合年增长率也已从30%调整至36%。

此次预测调整是在第二季度财报公布之后做出的，美银分析师认为AI计算能力和内存组件的需求模式强劲。

中央处理器日益增长的重要性

美银修正预测的核心在于AI基础设施架构的根本性转变。在AI模型训练阶段，数据中心通常以约1:4的CPU与GPU部署比例运行。该银行现在预计，随着智能体AI系统的普及，这一比例将向1:1转变。

其理由在于，CPU将演变为AI代理的“编排控制平面”，有效管理和调度工作负载，而不仅仅是提供支持功能。

美银强调，这是一种互补关系，而非替代关系。该机构将CPU描述为“对整体系统总可寻址市场的补充”，表明两种处理器类别将同步扩张。

该投资银行援引接近峰值的GPU租赁价格和内存现货价格，作为计算能力普遍受限的指标，这可能也会影响CPU的供应。

美银证券将AMD和Nvidia指定为首要投资机会

AMD被该机构指定为CPU领域的首选股票。美银强调，这家芯片制造商在云基础设施和企业计算市场的时钟频率性能和核心密度方面均占据“双重领先”地位。

AMD继续保持其作为该机构整体首选半导体股票的地位，分析师们继续将AI基础设施视为一个庞大且持续的投资类别。

美银还指出，英特尔拥有值得关注的代工潜力。Arm则被描述为行业内市场份额增长最为迅猛的公司。

该机构目前预计，到2030年，CPU将占整个数据中心系统市场约10%的份额，高于模型训练时代约7%的水平。

整个数据中心基础设施市场预计到2030年将达到2.2万亿美元，这为CPU市场的未来规模提供了宏观视角。