比特币（BTC）价格：ETF资金外流终结五连涨

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文章概述

比特币已跌至分析师所称的“生产成本区”，这一水平在历史上曾标志着熊市底部。当前价格维持在63,000至64,000美元区间，较2025年高点下跌约50%。现货比特币ETF在8月10日出现1.446亿美元净流出，结束了连续五天的资金流入。布林带宽度降至3.8%，为两年来的最低波动率读数。长期持有者正面临未实现亏损，但尚未达到过去周期底部的程度。

底部信号

今年部分从加密货币市场流出的资金转向了人工智能股票和存储芯片制造商。存储芯片周期可能正接近峰值，这或将推动资金在2026年底或2027年初回流比特币。近几个月通胀压力有所缓解，若这一趋势持续，美联储可能降息，从而促使投资者转向比特币等风险较高的资产。美国与伊朗之间的冲突也可能接近尾声，特朗普总统正推动达成和平协议以重新开放霍尔木兹海峡，这将有助于稳定油价和投资者情绪。

自2017年以来，比特币一直遵循四年周期规律，分别在2017年、2021年和2025年创下历史新高。若这一模式延续，下一轮涨势可能在2027年左右启动，预计2029年将达到新的峰值。

市场动态与价格走势

8月10日，现货比特币ETF录得1.446亿美元净流出，结束了此前连续五天累计8.653亿美元净流入的走势。比特币价格较周日高点65,474美元下跌约3%。65,000至67,000美元区间是关键供应区域，价格未能有效突破，表明空头暂时占据主导地位。市场下方存在清算密集区，可能将价格进一步拉低至57,000美元。

与此同时，波动性显著压缩。分析师Axel Adler Jr在X平台发文指出，布林带宽度仅为3.8%，是两年来最窄的读数之一，这种挤压通常预示着即将出现大幅单边行情。ADX趋势指标当前值为11，远低于25的强趋势阈值，而-DI和+DI线接近纠缠，显示市场尚未形成明确的多空方向。

CryptoQuant分析师Moreno指出，长期持有者aNUPL指标已转为负值，意味着长期持有者平均处于亏损状态。过去周期底部该指标曾跌至更低水平，这暗示两种可能：要么需要进一步下跌来清洗市场，要么企业财库的稳定需求比以往更早地吸收了抛压。若比特币跌破60,000美元且该指标继续下行，则新一轮下跌的概率将增加；若指标回升至零附近，则表明长期持有者的压力正在缓解。