SEC下周五将投票决定是否提议代币发行框架

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美国证券交易委员会将于8月14日召开公开会议，讨论加密货币资产投资合同新规

美国证券交易委员会（SEC）已定于美国东部时间8月14日（周五）上午10点召开公开会议，会议议程仅有一项：就是否提出新规则进行表决，该规则旨在为涉及加密资产的特定投资合同建立专门的发行框架。

委员们将审议什么

这项非正式称为“加密监管”的提案，将根据《证券法》为涉及加密资产的投资合同建立一套量身定制的发行制度。如果获得批准，它将取代现有的工作人员指导方针和政策声明，转而采用更持久的法规，为代币发行人提供更清晰的法律路径来筹集资金，而无需自动触发全面的SEC注册要求。

周五的投票只是一个程序性步骤，并非最终裁决。委员们仅决定是否将提案公布并征求公众意见。任何最终规则都需在征求意见期结束后另行投票，而征求意见期通常持续两到三个月，因此合规截止日期实际上要到2027年才能落实。

此次会议是主席保罗·阿特金斯任期内的首次正式加密规则制定。阿特金斯此前曾概述了该框架下的几种可能路径，包括对早期项目和较大规模融资轮次的豁免，以及一项“投资合同安全港”条款，该条款可让发行人在证券法何时不再适用于某些代币安排方面获得更清晰的规则。预计由三名共和党人组成的委员会将批准将该提案提交公众意见征询。会议将在SEC官网进行直播。

国会停滞不前，SEC率先行动

这一时机值得注意。参议院未能在休会前就《数字资产市场清晰法案》进行投票，可能的程序性投票现已推迟至9月15日。TD Cowen的分析师认为，SEC此举是一系列规则制定中的第一步，该机构已准备好与国会行动并行推进，甚至替代国会行动。对市场而言，监管信号本身可能与最终的时间表同样重要。