Ray Dalio警告：AI股或暴跌80%，对加密市场意味着什么？

币安Binance

币安交易所是全球加密货币交易所龙头，在手机上即可买卖比特币等数字货币！

官网注册  APP下载

雷·达利欧的最新警告直白而尖锐：那些正在构建人工智能革命的公司，即便成功改变了世界，其股价也可能暴跌高达80%。这一令人震惊的评估出自他在2026年7月接受的一次采访，当时正值加密货币市场因人工智能叙事而热度高涨之际。达利欧用来衡量市场的泡沫指标已达到1929年和2000年极端水平的75%，这要求风险资产交易者高度警惕。

这位亿万富翁投资者解释说，在泡沫时期，即使是最成功的公司也可能损失约80%的市值。他描述了围绕重大新技术的兴奋情绪如何推动投资，但光有光明的前景并不能保证良好的股票回报。高企的初始估值和大量新竞争者的涌入通常会侵蚀上涨空间。达利欧指出，这种动态已经嵌入人工智能相关股票中，使它们容易受到剧烈重新定价的冲击。

可能刺破泡沫的导火索

达利欧的历史研究显示，当投资者被迫将账面收益变现时，泡沫就会破灭。常见的催化剂是货币政策的收紧或新的财富税。在1929年和2000年，加息和监管措施起到了关键作用。如今，各国央行仍在应对通胀风险，任何意料之外的紧缩倾向都可能迅速改变支撑人工智能估值流动性环境。他的泡沫指标基于估值、情绪和杠杆率等六项指标，目前处于大萧条和互联网泡沫破裂前极端水平的75%。这一水平意味着市场尚未达到顶峰，但已进入危险区域，可能发生剧烈回调。对于习惯了繁荣与萧条周期的加密货币交易者来说，这些相似之处不容忽视。

加密货币市场面临类似的估值压力

数字资产市场也一直沿着人工智能主题的炒作浪潮前行。今年5月早些时候，Sui的价格上涨18%至1.24美元，这一涨势由机构质押需求和一项重大金融科技整合推动。这种快速重新定价表明，流动性驱动的乐观情绪很容易脱离基本面，正是达利欧所警告的那种模式。机构资金流入代币化现实世界资产又增加了一层复杂性。这些资产在链上规模已超过200亿美元，同时有机构以42亿美元收购相关企业。这些里程碑虽然标志着成熟，但也集中了资本，一旦宏观环境收紧，这些资本可能迅速撤离。达利欧的分析框架表明，当投资者需要流动性时，变现触发因素可能冲击即使是最合法的领域。投机狂热并不仅限于人工智能股票。数据显示，像TON这样的代币飙升83%，SIREN上涨70%，价格完全建立在空中楼阁之上。这种垂直上涨往往类似于达利欧描述的泡沫后期行为，即最后一批买家在大幅抛售前进场。

达利欧在泡沫判断上的过往记录——他曾预警互联网泡沫顶部和2008年房地产崩盘——使得他当前的指标读数难以被忽视。不过，任何回调的具体时间仍然无法预知。加密货币市场曾经历过宏观冲击，而近期代币化项目中出现的机构参与可能会在此次形成不同的支撑。然而，风险在于，在宽松货币和持续增长的双重假设下，大量资本已涌入人工智能股票和与人工智能相关的加密项目。如果各国央行被迫再次收紧政策，回调可能迅速且无差别地进行，抹去多个资产类别的收益。