美国国债收益率在沃什领导下的美联储维持利率不变之际飙升至18年新高

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TLDR：美联储维持利率不变，收益率飙升

抵押贷款利率与信贷压力上升

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美国30年期国债收益率突破5.20%，创下自2007年以来的最高水平。尽管有三名委员反对并主张加息，美联储仍将利率维持在3.50%-3.75%不变。在生活成本不断上升的背景下，信用卡严重违约率攀升至自2010年以来的最高水平。比特币在消息公布后短暂下跌，随后回升，显示出加密货币市场反应相对温和。

本周，美国国债收益率攀升至2007年以来的最高水平，引发市场动荡，波及范围远超债券市场。尽管美联储在7月底的会议上维持利率不变，但收益率依然走高。

美联储主席凯文·沃什暗示将转变前瞻性指引策略，建议投资者相信市场信号而非央行评论。

30年期国债收益率突破5.20%，而信用卡严重违约率已达到2010年以来的水平。这些信号共同表明，美国金融体系面临的压力正在加剧。

美联储维持利率不变，收益率飙升

联邦公开市场委员会以9比3的投票结果决定将利率稳定在3.50%至3.75%之间。三位地区联储主席投了反对票，主张加息25个基点。

这是沃什任期内迄今分歧最为鹰派的一次。市场在会议前已将约40%的加息概率计入价格。

金融评论账号The Kobeissi Letter指出，此次收益率变动的时机不同寻常。大部分涨幅发生在美联储宣布决定之后。

分析师称这种模式并不常见，因为通常不那么紧缩的决定会压低收益率，而非推高。然而，长期借贷成本却朝着相反的方向发展。

沃什在新闻发布会上解释了这一转变，称美联储希望市场“关注球本身，而不是裁判”。

多年来，美联储的政策严重依赖指引和前瞻性信息传递。沃什的做法颠覆了这一模式，让市场在没有直接信号的情况下自行解读数据。

美国通胀率仍接近4%，远高于美联储2%的目标。创纪录的联邦赤字以及与伊朗冲突相关的能源冲击进一步加剧了压力。

由于在不重新引发通胀的情况下缓解经济状况的工具所剩无几，美联储选择暂停加息，让市场自行设定节奏。

抵押贷款利率与信贷压力上升

信用卡严重违约率已攀升至2010年以来的最高水平。不断上升的借贷成本正在挤压各收入水平的家庭预算。

消费者越来越依赖信贷来支付日常开支。这一趋势通常预示着经济面临更广泛压力。

抵押贷款利率也呈现类似走势，部分估计值已接近8%。就在八个月前，市场普遍预期年底前会降息三次。而现在，市场预计到1月份将加息两次，市场情绪出现了急剧逆转。

这种转变十分迅速，且大大出乎大多数预测者的意料。分析师指出，尽管市场期待降息，但美联储似乎束手无策。目前降息可能导致通胀率升至5%，这是政策制定者希望避免的结果。

加密货币市场对此消息的反应相对温和，价格波动有限。比特币短暂下跌后，在同一交易时段内便收复失地。

以太坊和瑞波币交易平稳，但恐惧与贪婪指数仍处于低位。长期收益率的上升，实际上起到了美联储避免直接实施的紧缩效果。