以太坊失守7月复苏通道，跌破1900美元

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要点总结

以太坊在7月23日跌破了上升通道。

此前的支撑位现在转变为阻力位。

多头清算金额达到7689万美元。

超过12小时内现货资金流动持续为负。

整体趋势尚未完全逆转。

通道破位后转为阻力

以太坊在7月23日跌破通道，截至今日已连续五个交易日位于通道之外。近期反弹曾从下方测试此前通道的下边界，但多头未能将价格重新拉回结构内部。最近一次反弹尝试在1950美元区域受阻，该位置靠近100日简单移动平均线（约1950美元）。这使得以太坊价格回落至0.382斐波那契支撑位（约1870美元）附近。

从日线图来看，以太坊价格的关键支撑位和指标已清晰呈现。通道破位已被确认，其此前下边界已从支撑转变为阻力，为当前价格上方增添了新的阻碍。若能守住1870美元，价格可能再次尝试冲击1950美元。突破该水平将为多头提供机会，使其重新收复破位通道，并进一步测试1950美元、100日移动平均线以及0.5斐波那契回撤位（约1980美元）。若日线收盘跌破1870美元，则可能将价格暴露至0.236斐波那契回撤位（约1730美元）附近。

多头交易者承受大部分损失

Coinglass数据显示，24小时内以太坊清算金额达到9880万美元。其中多头仓位清算金额为7690万美元，而空头清算金额为2190万美元。这种失衡表明，反弹受阻迫使大量重仓看涨的交易者离场。清除杠杆可减轻即时的清算压力，但价格仍需新的买盘需求才能开启反弹。以太坊的未平仓合约加权资金费率在7月大部分时间保持正值后，目前也已转为负值。由于该指标更侧重于未平仓合约较大的市场，这一变化表明杠杆头寸已略微偏向空头。这降低了此前多头持仓的集中度，若空头被迫平仓，可能有助于反弹。但仅凭资金费率转负，并不足以证明买方已经回归。

期货仓位回升，现货需求滞后

以太坊期货在经历7天净流出6.76亿美元后，录得3天净流入2.84亿美元。期货资金的回归表明，交易者在经历前一周的减仓后，正在重建仓位。更高的杠杆可能放大后续行情，尤其是在以太坊价格仍低于此前通道的情况下。现货资金流动提供的支撑较弱。Coinglass数据显示，12小时净流出为3070万美元，尽管1小时、4小时和8小时读数已转为正值。部分买家在当前价格附近有所反应，但短期流入尚未抵消更长时间段的资金流出。这有助于解释为何以太坊在1880美元附近企稳，却未能收复上方的阻力位。

整体图表有所改善，但尚未反转

从更大时间框架来看，有分析指出以太坊已突破一条持续约11个月的下行趋势线。这一突破改善了长期图景，可能提振整个山寨币市场的情绪。不过，这并不代表完全逆转。以太坊价格仍低于100日和200日移动平均线（后者位于2130美元附近），且仍在从多年高点延伸的更大下跌趋势中运行。当前的直接考验是以太坊能否收复1950美元，并从下方重新夺回7月破位通道。若未能成功，则破位格局将延续；而若跌破1870美元，市场焦点将转向1730美元。