杰克·马勒斯因Tether比特币合并告吹，辞去二十一资本职务

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CEO辞职引发股价暴跌

Jack Mallers已辞去Twenty One Capital首席执行官一职，投资者对此反应不佳。这家比特币库藏股公司——一家公开上市公司，其资产负债表上持有比特币，让普通投资者无需直接购买即可接触这种加密货币——周二股价下跌近15%。

Mallers与Tether（全球使用最广泛的美元挂钩稳定币USDT的发行方，该稳定币固定价值为1美元，是加密货币交易的核心支柱）共同创立了Twenty One，并于2025年12月通过SPAC合并（特殊目的收购公司，即一种空白支票壳公司，旨在比传统IPO更快地将其他公司上市）在纽约证券交易所挂牌。

公司比特币持仓与行业地位

Twenty One仍持有43,514枚比特币。按当前价格计算，其资产负债表价值超过40亿美元，在上市公司中比特币持有量排名第二，仅次于Michael Saylor的Strategy公司。Strategy公司正是2020年率先开创企业比特币库藏股策略的企业——借钱大规模买入比特币，并敢于让任何人质疑这是否是一个糟糕的主意。

合并计划破裂，Mallers离职

Mallers的离任伴随着更糟糕的消息。据彭博社报道，Tether计划将三家比特币业务合并为一家上市公司的方案已正式告吹。拟议中的合并本应将Twenty One的库藏股运营、Strike的比特币支付和借贷平台（业务覆盖100多个国家）以及Elektron Energy的挖矿基础设施整合到一家上市公司旗下。

Tether最初于2026年4月在比特币大会上提出这一构想，Mallers曾公开表示支持。据报道，该交易被标榜为打造“全球首屈一指的上市比特币公司”，将挖矿、支付和库藏股管理整合到一只股票中。Mallers原本计划领导合并后的实体；Elektron Energy创始人Raphael Zagury则被提名为总裁。

如今这一架构已被放弃。Strike将继续作为独立公司运营。Twenty One和Elektron仍在就潜在的双向交易进行早期磋商，但目前尚未达成任何协议或得到确认。

Mallers的简短回应

Mallers在X上简短发文：“这不是一个容易的决定，但这是正确的选择。我毕生的事业仍是比特币。我的比特币公司是Strike。工作将继续。”

新任CEO上任，承诺机构纪律

Raphael Zagury——Elektron Energy创始人，曾任德意志银行、美林证券董事总经理和高盛副总裁——已被任命为新任CEO。他向投资者传递的信息与Mallers截然不同。Mallers将Twenty One的定位建立在大举积累比特币之上，而Zagury则承诺机构纪律。根据Tether官方公告，Zagury表示Twenty One“应该以其产生的现金流和资本配置的纪律来评判”。

比特币库藏股公司面临质疑

比特币库藏股公司这一类别自最初飙升以来，一直面临越来越多的质疑。Twenty One股价曾触及52周高点31.51美元，随后跌至低点4.81美元。2026年5月，Tether采取行动巩固控制权，买下了软银约25%的股份——这家日本投资巨头当初为收购该股份支付了9.993亿美元。