日本将加密货币税从55%大幅下调至20%

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日本议会正式批准加密货币监管改革法案

日本国会已正式通过立法，将加密货币监管纳入《金融商品交易法》（FIEA）框架。该法案在上月获得众议院通过后，于7月15日获得参议院批准。

此次改革将加密货币交易的监管权从《支付服务法》转移至《金融商品交易法》，日本金融厅将把加密资产视为与传统有价证券不同的金融产品。

目前，加密货币收益按累进税率作为杂项收入征税，最高可达约55%。政策路径将改为约20%的单独比例课税，与上市股票和债券的税率保持一致。

降低后的税率适用于已在金融商品经营者名册中注册的加密资产转让，收益按20.315%的税率单独课税，该税率包括国家所得税、附加税和地方住民税。

两条时间线，而非一条

多数报道模糊了一个关键区别。《金融商品交易法》下的重新分类预计在2027财年生效，即法案颁布后约一年。而单独比例课税则根据2026年税制改革大纲另行推进，将于2028年实施。实际上，这意味着日本可能先迎来机构级产品的上市，零售投资者税收减免则要等到下一年。

在特定条件下，特定加密资产转让产生的亏损可结转三年，用于抵扣其他特定加密资产转让的资本收益。

值得注意的是，稳定币被完全排除在外，仍作为电子支付工具受《支付服务法》监管。这一刻意区分让日本银行业巨头三菱日联金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团得以在独立轨道上推进其联合稳定币计划。

八年酝酿，监管升级

自2017年以来，日本加密货币一直受《支付服务法》监管。该框架是在Mt. Gox交易所倒闭后建立的，将数字资产主要视为支付工具，信息披露和投资者保护制度相对宽松。

金融厅将获得以下权限：实施市场操纵规则、要求交易订单簿透明化、要求持牌交易所隔离客户资产。这回应了2018年Coincheck黑客事件暴露的长期隐患。

对未注册加密业务运营者的处罚也将大幅提高：最高刑期从三年增至十年。该法案首次将内幕交易执法范围扩展至加密货币。

重新分类还为现货比特币交易所交易基金（ETF）开辟了道路。由于《金融商品交易法》监管基金可持有的产品，将加密货币纳入其范畴消除了结构性障碍，此前该障碍一直阻止日本资产管理公司推出受监管的比特币ETF。

日本超过1300万个加密账户中，约70%的持仓金额低于约4.36万美元。这一高度偏向零售投资者的市场将直接受益于减税政策。