2026年第二季度：比特币ETF与私人信贷基金遭遇大规模资金外流

币安Binance

币安交易所是全球加密货币交易所龙头，在手机上即可买卖比特币等数字货币！

官网注册  APP下载

关键要点

美国现货比特币ETF在2026年第二季度遭遇了约50亿美元的资金流出

仅6月份就占比特币ETF总提款额的40亿美元

私人信贷领域同期面临156亿美元的提款需求

16家商业发展公司中有10家超过了5%的季度赎回标准阈值

尽管近期比特币ETF抛售压力有所缓解，但机构需求依然低迷

当前比特币市场动态显示，期货需求略呈正值，而现货需求仍处于负值区域

2026年第二季度：加密货币ETF与另类信贷工具面临严峻挑战

2026年4月至6月期间，对于加密货币交易所交易基金和另类信贷工具而言，可谓是异常艰难。美国上市的现货比特币ETF在整个季度遭遇了接近50亿美元的投资者撤资，其中6月份就占了40亿美元。贝莱德的加密货币基金尤其经历了显著的赎回。

投资者资金纷纷涌向人工智能股票以及诸如SpaceX预期中的公开上市等备受瞩目的市场事件。

比特币价格在本季度下跌约14%，跌破6万美元关口，并连续第三个季度出现下跌。

私人信贷市场动荡更为剧烈

然而，私人信贷市场的动荡更为严重。规模达2万亿美元的私人信贷行业在第二季度面临总计156亿美元的提款请求。绝大多数基金无法完全满足这些赎回需求。

商业发展公司通常执行5%的季度赎回限额。根据惠誉的分析，在追踪的16家实体中，有10家收到的请求超过了这一阈值。平均赎回请求攀升至已发行股份的10.3%，高于上一季度的9.7%。其中一只基金甚至面临高达38.1%的赎回请求。

这些投资工具的资金流入平均缩减了约56%。大多数基金在季度末出现了净资本流出，相对于上一季度的资产净值，流出幅度约为3%。

惠誉的展望表明，高水平的提款活动将持续下去。第二季度未满足的赎回请求将顺延至后续季度，对基金流动性构成持续压力。

比特币ETF赎回暂停，但基本面实力存疑

关于比特币ETF的活动，情况已显示出初步的稳定迹象。此前连续十个交易日净流出总额达27亿美元的局面已经结束。此后，ETF在连续三个交易日中录得累计超过5亿美元的净流入，尽管周三再次出现8490万美元的净流出。

加密货币投资咨询公司Swissblock将近期阶段描述为“本轮熊市中最猛烈的ETF分配浪潮已经结束”。然而，该机构强调，机构的承诺尚未完全到位。

CryptoQuant的分析数据显示，尽管比特币总需求有所改善，但现货市场和衍生品市场之间仍存在分歧。期货市场需求已小幅转为正值。而现货市场的实际需求仍处于负值区域。

市场观察人士强调，历史上可持续的价格上涨需要现货和衍生品需求同步增长。这种趋同尚未显现。

额外风险指标加剧市场担忧

总部位于新加坡的QCP Capital强调了几个额外的警示信号。美国的战略石油储备已缩减至1983年以来的水平。Strategy公司执行了其首次比特币清算以资助股东分红。私人信贷的赎回限制已在众多投资工具中被触发。

QCP简洁地描述了当前形势：“缓冲正在变薄。”

总体而言，来自加密货币ETF资金流、另类信贷赎回模式以及战略能源储备枯竭的证据表明，在2026年下半年开始之际，对风险敏感资产应持谨慎态度。