AI热潮加剧通胀担忧，美联储降息前景复杂化

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美联储官员上月就是否加息或维持利率稳定存在分歧，根据周三公布的会议纪要，许多官员认为人工智能需求的加速增长是通胀的驱动因素之一。

会议纪要显示AI基础设施需求推高价格压力

这份纪要涵盖美联储主席凯文·沃什主持的首次货币政策会议。许多联邦公开市场委员会成员表示，“人工智能基础设施持续强劲的需求，可能会对科技产品及电力价格形成上行压力”。与人工智能相关的通胀压力，俗称“芯片通胀”，源于数据中心所用半导体成本的上升。需求的激增，加上数据中心对能源的竞争，已推高各类电子产品、设备及电力的消费价格，且随着AI需求增长，这一趋势可能持续。

通胀高企通常对加密货币等风险资产不利，因为它会导致流动性和购买力下降、利率上升，从而抬高借贷成本，并使现金投资更具吸引力。

通胀短期内仍将居高不下

与会者预计通胀“短期内仍将处于高位”，但随着中东冲突缓和，通胀压力可能下降。然而，他们认为“通胀前景的风险仍偏上行”。人工智能增长仍是一个强劲主题，既拉动经济增长，同时也加剧通胀。“多数与会者指出，经济活动增速超过潜在产出，部分源于强劲的AI商业投资，这可能推动通胀压力更加持续。”

美联储的“点阵图”预示加息而非降息：18位投票委员中有9位预计在2026年底前至少加息一次，6位预计两次加息25个基点。央行对年末PCE通胀的预测也从2.7%跃升至3.6%。鹰派点阵图表明今年利率可能更长时间维持高位。

美联储在6月会议上将利率维持在3.5%至3.75%不变，而CME期货市场目前显示，7月29日下次会议维持利率不变的概率为70%。

AI基础设施建设推高通胀

LVRG研究总监尼克·拉克向Cointelegraph表示，美联储最近的会议突显了大规模AI基础设施建设“通过推动对半导体、能源和数据中心的激增需求，正推高通胀，尽管它同时也承诺带来未来的生产力提升”。他说：“虽然这种短期压力使货币政策复杂化，但也凸显了在去中心化技术领域需要创新解决方案，以优化资源配置，缓解数字经济中的瓶颈。”