比特币是否已经触底？新研究显示尚未

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比特币是否已触底？新见解暗示并非如此

最新研究显示，比特币仍在持续挣扎，链上指标表明该加密货币在当前市场周期中可能尚未触及最低点。根据CryptoQuant的最新分析，未实现净损益（NUPL）指标显示，未来仍有进一步下跌的可能。从历史上看，当这一指标跌至更深水平时，往往标志着比特币的重大底部出现。

NUPL指标揭示了什么？

NUPL指标通过评估处于盈利与亏损状态的代币比例，提供比特币供应端的盈亏状况，为市场条件提供关键线索。目前，NUPL值为0.158，这是自2023年初以来从未见过的水平，引发了关于市场是否触底的讨论。

与以往比特币周期相比如何？

从历史来看，当100日NUPL均值跌破零时，比特币曾出现显著低点。典型的例子出现在2011年底、2015年初、贯穿2018年熊市期间，以及2022年FTX崩盘之后。这些过去的模式表明，在这些节点上形成了关键支撑位。

目前，比特币交易价格高于60,000美元，而100日NUPL均值位于0.215。这表明仍有下跌至历史上低点区域的可能。

比特币的担忧是否将占上风？

虽然频繁的零线穿越突显出一种持续模式，但这并非绝对可靠。随着NUPL指标随时间推移呈现出更高的低点，可能并不需要再次出现低于零的下跌。CryptoQuant警告称，不要仅依靠历史穿越来预测近期的市场行为。

当前的市场叙事聚焦于进一步下行压力的可能性，而下一个比特币底部出现的具体时间仍难以捉摸。尽管出现了类似2022年初的复苏迹象，但投资者提醒，在多头情绪重新掌控市场之前，可能会出现新的宏观低点。

分析师Axel Adler Jr.的进一步见解揭示了供应数据中的混合立场。他指出，处于亏损状态的持有量仍与以往熊市中典型的底部数据相去甚远，这意味着未来波动将持续。

NUPL指标仍高于零，暗示可能出现进一步下跌。从历史上看，比特币底部形成于100日NUPL均值跌破零之时。当前的供应数据表明，市场正处于一个持续的投降过程中。

加密货币市场继续在不确定的水域中航行。尽管历史模式提供了指引，但它们也突显了预测具体市场走势的复杂性。随着比特币的波动，链上指标仍然是理解潜在市场轨迹的重要工具。