Kalshi 400亿美元野心令Polymarket陷于守势

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Kalshi 正在洽谈新一轮融资，估值或达 400 亿美元

Kalshi 正与投资者洽谈新一轮融资，这家受美国监管的预测市场平台估值有望达到 400 亿美元。

关键要点

- Kalshi 最早可能在 2026 年第三季度完成新一轮融资。

- 此次谈判是在完成 10 亿美元 F 轮融资、公司估值达到 220 亿美元之后进行的。

- 尽管监管压力不断加大，该平台的交易量仍领先于 Polymarket。

Kalshi 估值

据知情人士透露，Kalshi 正与投资者就新一轮融资进行谈判，估值约为 400 亿美元。该轮融资最早可能在第三季度完成，但公司拒绝对此消息置评。就在几周前，Kalshi 刚刚披露了由 Coatue 领投的 10 亿美元 F 轮融资，当时估值为 220 亿美元。此前的融资轮次包括 Sequoia Capital、Andreessen Horowitz 和 Morgan Stanley 的参与。这也标志着该公司估值快速攀升的又一里程碑——2025 年 10 月完成 3 亿美元 D 轮融资时，其估值仅为 50 亿美元。

预测市场

本轮谈判显示出投资者对预测市场的需求正在迅速升温。在预测市场中，用户可交易与政治、经济和文化事件相关的合约。Kalshi 还与投资银行就潜在的首次公开募股进行了早期磋商。首席执行官 Tarek Mansour 已确认公司正在考虑 IPO，但表示不会在今年内进行。

交易数据进一步支撑了上述趋势。据数据追踪显示，本月迄今 Kalshi 的交易量已达 211 亿美元，而 Polymarket 及其美国平台的合计交易量约为 97 亿美元。近几个月来，两者差距进一步扩大。Kalshi 受美国商品期货交易委员会联邦监管，但仍面临部分州监管机构试图限制预测市场地域范围的挑战。

6 月 24 日，Kalshi 对伊利诺伊州提起诉讼，反对一项要求预测市场平台获得州许可证、并对该州客户的特定数字资产交易或服务收取 0.2% 费用的法案。当前正在进行的融资谈判将延续自 2025 年 10 月以来的估值急速攀升态势——当时 Kalshi 估值为 50 亿美元，上月已升至 220 亿美元，若新一轮融资完成，估值可能再次接近翻番。