比特币Coinbase溢价连续46天为负，美国需求减弱

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比特币Coinbase溢价指数连续46天为负，美国需求疲软

比特币的Coinbase溢价指数已连续46天保持在零以下，在BTC挣扎于6万美元水平附近之际，又增添了一个需求警告信号。

这一连续负值始于5月中旬，并持续到最近一轮抛售。Coinbase溢价指数比较Coinbase与币安上的比特币定价，追踪与美国相关的现货需求是高于还是低于离岸市场。负值意味着BTC在Coinbase上的交易价格更低，表明美国买盘压力弱于全球需求。

BTC近期交易价格接近60,700美元，此前一度跌至约59,100美元的日内低点。这一走势使比特币维持在同样的支撑区域附近，该区域在本周更深的跌破60,000美元时曾受到测试。

Coinbase的交易活动备受关注，因为该交易所是基金、机构和大型配置者的主要美国交易场所。连续46天的负值表明，在比特币最近一轮下跌中，美国市场并未作为主要的边际买家回归。

ETF流出与Coinbase信号一致

负值的Coinbase溢价现在正与美国现货比特币ETF的流向同步。这些基金在6月22日录得1.72亿美元净流出，6月23日1.82亿美元，6月24日2.393亿美元，加剧了比特币近期跌破6万美元的压力。

这种资金流模式削弱了比特币最强劲的机构买盘。在更强势的市场阶段，现货ETF流入曾帮助吸收矿工供应、鲸鱼抛售和交易所流入。当ETF需求降温且Coinbase交易处于折价时，美国买家便停止了提供同样的支撑层。

ETF放缓也与大户持仓分布重叠。Santiment追踪到，在八天内，持有10至10,000 BTC的钱包卖出了45,074枚BTC，在比特币交易接近支撑位时增加了另一方面的供应压力。

比特币的底部情况也尚未明朗，因为已实现亏损尚未达到之前的投降水平。当前状况显示出压力，但并非清晰的洗盘信号。

6万美元仍是买家需要夺回的水平

比特币现在面临多个压力点同时出现。Coinbase需求已连续46天为负，ETF流动再次转红，大户在抛售中减少了敞口。

与Strategy相关的证券也反映出比特币情绪走弱。STRC的下跌已经测试了Strategy优先股融资渠道的需求，而比特币的交易价格低于该公司的平均购买价格。

下一个短期关键水平仍然是6万美元。若未能收复，注意力将集中在5.9万美元区间，在那里现货买盘、杠杆头寸和之前的日内影线可能决定下一轮反应。更强劲的反弹则需要BTC回升至62,500美元，然后是63,000美元，而最近的破位正是在这些水平加速的。

比特币仍被压制在6万美元附近，Coinbase需求为负，ETF流动疲弱，大户也在削减敞口。持久的复苏现在需要美国现货需求和ETF流入同时回归，而不仅仅是超卖后的短期反弹。