分析师警告：2028年前必须抛售超5万枚比特币

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迈克尔·塞勒旗下用于购买比特币的智能软件公司近几周来受到了密切关注。该公司在5月底仅出售了32枚比特币，这不过是沧海一粟，因为其通过“市场持续发行计划”筹集资金以增持比特币的优先股（STRC）已远低于面值100美元。

尽管该公司及其高管不断试图安抚市场，声称他们拥有足够资金来支付股息，局面也在掌控之中，但许多知名分析师和评论人士仍持怀疑态度。这不仅仅是彼得·希夫一人将STRC称为“庞氏骗局”。

市场今天休市。波动从来不易。比特币仍在运转。我们也是。感谢大家的支持。

——迈克尔·塞勒 (@saylor) 2026年6月19日

Strategy计划出售5万枚比特币？

本周，围绕Strategy公司紧张局势的最新升级发生在交易周内，其优先股STRC遭遇了大规模抛售。Strive首席执行官马特·科尔表示，这主要是由杠杆投资者推动，而非发行人财务状况恶化。

在最近一次采访中，拥有超过70万X平台粉丝的分析师Kaleo警告称，Strategy目前最佳选择是在未来两年内出售5万枚或更多的比特币。“他们明确的目标是增加比特币净持仓，但这对于为MSTR股票持有者创造价值究竟有何意义？”他进一步指出，目前MSTR及其他资产的宣传方式“十分鲁莽”。尤其是MSTR，Strategy多年来一直将其称为“强化版比特币”，但他解释称，“这不过是用花哨词汇来粉饰杠杆而已”。

“杠杆在上涨时效果显著，我完全同意这一点。如果你有大量杠杆，且资产持续上涨，确实能赚很多钱。但问题在于，下跌时你也会亏得更多。”

FTX式崩盘？

采访者与Kaleo将当前局面与2022年FTX的急速崩盘进行了对比。尽管存在一些差异，例如SBF挪用了客户资金进行交易，但他们总结认为，Strategy和塞勒正在用投资者的资本购买更多比特币（并非交易），寄希望于价格最终上涨。

Kaleo补充道，当初几乎没人预料到FTX——曾是顶级加密货币交易所之一——会在几天内轰然倒塌。同样，也没人预料到比特币会跌至1.6万美元附近。因此他认为，如果Strategy被迫开始大量抛售其比特币持仓以支付费用和股息，加密货币的价格可能会触及多年新低。