SoFi将250亿美元信用卡业务转向自有稳定币——瑞波需要担心吗？

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SoFi 稳定币结算项目正式上线，年处理规模预计超250亿美元

根据 SoFi 的公告，该计划预计将实现超过 250 亿美元的年化交易规模。目前，通过万事达卡（Mastercard）的全球支付网络，结算功能已正式启用，其中 SoFiUSD 作为底层数字结算资产正在发挥作用。

这一进展的意义不仅局限于 SoFi 自身。此次发展为 Ripple 的 RLUSD 提出了一个潜在的竞争性问题：如果大型受监管银行能够发行自己的稳定币，并将其直接接入全球支付网络，那么它们是否还需要依赖第三方稳定币进行结算？

从试点走向生产环境：SoFi 实现稳定币结算落地

SoFiUSD 由 SoFi Bank 发行，这是一家拥有美国国家牌照、受货币监理署（OCC）监管的银行。该代币可按 1:1 的比例兑换为美元，并主要由现金储备支持。

与许多此前的稳定币支付实验不同，SoFi 与万事达卡的安排并非停留在概念验证阶段，而是已在真实的生产环境中运行。SoFi 表示，商户无需持有稳定币或自行构建新的区块链基础设施。相反，结算可通过 SoFi 的银行平台进行，资金直接进入商户银行账户，同时保留将其转换为法币现金的能力。

这一模式的推出正值万事达卡扩展其更广泛的稳定币战略之际。此前报道曾探讨其向“全天候（24/7）稳定币结算”迈进的举措，此外，万事达卡还与 Ripple、Gemini 和 WebBank 合作，在 XRP Ledger 上使用 RLUSD 对法币信用卡交易进行结算试点。

鉴于 RLUSD 试点项目的存在，SoFi 的此次部署显得尤为关键：这表明万事达卡并未押注于单一的稳定币模式。

银行发行稳定币引发关于 RLUSD 的新思考

Ripple 将 RLUSD 定位为用于支付、结算、流动性管理和代币化金融的机构级稳定币。随着 Ripple 将该资产扩展到交易、支付和机构基础设施领域，其市值近期已突破 20 亿美元。

相比之下，SoFi 的方法在结构上有所不同。它不是采用外部稳定币，而是由银行发行自己的数字美元，并将其用作现有卡业务的结算基础设施。如果其他银行效仿这一模式，稳定币市场可能会演变为一种混合形态，包括特定发行方的银行代币、独立的受监管稳定币（如 RLUSD 和 USDC），以及代币化存款。

这并不自动意味着会削弱 Ripple 的战略。一个碎片化的生态系统实际上可能会增加对不同形式数字货币之间互操作性和流动性的需求。

Ripple 日益将自己定位为涵盖托管、支付、稳定币和国库基础设施的更广泛机构金融服务提供商，而非仅依赖单一产品。因此，如果越来越多的银行选择发行自己的数字货币，Ripple 更广泛的机构战略可能变得愈发重要。