雷·达里奥预言美国债务危机，力挺比特币和黄金，看空债券

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雷·达里奥：美国债务危机逼近，看好黄金与比特币而非债券

曾是最著名的加密货币批评者之一、桥水基金创始人雷·达里奥近日为持有黄金和比特币提出了新的理由。他认为，美国正接近其债务周期中的一个危险节点。达里奥指出，投资者应减少债券配置，将投资组合的10%至15%配置为黄金，并持有“少量比特币”，以对冲可能全面爆发的美国债务危机。

黄金与比特币优于债券

这位亿万富翁投资者的论点主要围绕美国财政状况的迅速恶化。据估计，联邦政府今年收入约为5.5万亿美元，而支出预计将达到约7.5万亿美元，换言之，财政缺口约为2万亿美元。与此同时，有10万亿美元的政府债务需要再融资，仅利息支出就接近1万亿美元。达里奥估计，如果不进行重大方向性调整，美国债务危机可能在未来“三年左右，或早或晚两年”到来。

他提出的解决方案对一些人来说颇具争议：通过削减开支、增加税收收入和降低借贷成本，将联邦赤字从约占GDP的6%降至3%。不过，个人投资者不应仅仅依赖政府行动，而应为多年疏忽造成的结果做好准备。他建议投资者在财务稳健的国家和资产类别中进行多元化配置，同时减少对债券等债务证券的敞口。相反，他建议投资者转向黄金和比特币，尽管比特币的配置比例可以相对较低。

时机已到

达里奥发表上述言论之际，黄金和比特币均迎来了相当亮眼的一周。比特币从6.4万美元飙升至近8万美元，而黄金则从每盎司4000美元反弹至4600美元。这些行情变动是在美国财政部长斯科特·贝森特宣布计划大幅增加长期国债回购之后发生的。该消息几乎立即压低了国债收益率，并削弱了美元。比特币的涨势在次日进一步加剧，创下三年多来的最强表现。

与此同时，美国政府债务本周突破40万亿美元，而长期国债收益率近期攀升至多年高位。如果投资者越来越不愿为巨额政府赤字提供融资，国债收益率可能不得不进一步上升以吸引买家。相反，政策制定者最终可能采取货币干预措施，而这可能进一步削弱美元并推高通胀。这两种结果都强化了达里奥的论点：应持有那些政府无法随意发行的资产。