AppLovin (APP) 股价年内暴跌54%，华尔街纷纷下调目标价

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关键要点

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关键要点

华尔街重新评估估值框架

核心业务指标依然强劲

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股价触及52周低点303.17美元，目前在301至308美元区间徘徊，2026年年内跌幅达54%

派珀桑德勒将目标价从385美元下调至325美元，同时维持中性评级

美银证券将评级下调至中性，目标价从430美元降至400美元

Benchmark和BTIG维持买入建议，但分别将目标价下调至440美元和408美元

公司保持令人瞩目的88%毛利率，并取得完美的皮奥特罗斯基评分9分

移动广告平台AppLovin在2026年正经历剧烈动荡。本周交易中，股价触及52周最低点303.17美元，当前价格在301至308美元区间波动——年内跌幅高达54%。

AppLovin公司

技术指标显示，根据相对强弱指标衡量，该股已进入超卖区域，而InvestingPro分析认为，当前股价水平下该股可能被低估。

公司2026年第二季度财报引发分析师纷纷修订预期，因业绩未达到此前发布的指引。

该公司营收较指引中值低30个基点，而EBITDA较指引中值低整整100个基点。

周四，派珀桑德勒宣布将目标价从之前的385美元下调至325美元，同时维持中性立场。该公司将估值倍数从20倍下调至约18倍，并根据管理层关于电商与游戏板块收入组合的评论，调低了2026年下半年的利润率预期。

分析人士将基础业务描述为"高质量"，并指出重新校准的预期可能为改善近期市场情绪奠定基础。派珀桑德勒已安排于8月27日举行一场聚焦移动游戏市场状况的专家讨论电话会议。

华尔街重新评估估值框架

美银证券将评级从买入下调至中性，同时将目标价从430美元降至400美元。该公司对长期收入增长的可持续性表示担忧，尤其是在消费者部门内部。

Benchmark维持买入评级，但将目标价从500美元下调至440美元，将这一变化归因于游戏板块的成熟以及其所称更为谨慎的增长预测模型。

BTIG同样维持买入评级，但将目标价从574美元下调至408美元，此前就AppLovin商务业务运营的转变进行了战略讨论。

菲利普证券做出了最温和的调整，将目标价从635美元下调至610美元，同时维持买入建议。该公司将下调归因于与机器学习模型训练计划相关的费用增加。

核心业务指标依然强劲

尽管目标价接连下调，AppLovin的基本业绩指标依然稳固。该公司在过去十二个月内实现了61%的营收增长，并保持了88%的卓越毛利率。

此外，该公司拥有完美的皮奥特罗斯基评分9分——这是一项相对较少的上市公司才能达到的财务实力指标。

该股年内54%的下跌与这些强劲的运营指标形成鲜明对比，这或许解释了为何尽管下调了目标价，仍有众多分析师继续建议买入评级。

AppLovin最近收于301.26美元，当日下跌7.51美元，跌幅2.43%。