代币化Anthropic期货预示估值达1.84万亿美元

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TLDR：要点速览

代币化 Anthropic 期货交易价格在 1600 美元至 1842 美元之间，意味着这家 AI 公司的估值达到 1.6 万亿至 1.842 万亿美元。

币安的 ANTHROPICUSDT 产品是一种以 USDT 结算的衍生品，为交易者提供价格敞口，但不附带股权或投票权。

与 Anthropic 在 5 月融资时 9650 亿美元的估值相比，期货价格隐含约 66% 至 91% 的溢价。

Anthropic 已提交保密形式的 S-1 文件草案，但尚未确定 IPO 价格、股票数量、发行规模或最终时间表。

代币化 Anthropic 期货交易溢价显著

代币化 Anthropic 期货在币安上的价格一度升至 1842 美元，按合约基准股数计算，对应估值达 1.84 万亿美元。同时，ANTHROPICUSDT 这一 Pre-IPO 永续合约的价格也接近 1600 美元，为这家私营人工智能公司提供了一个宽幅估值区间。

该区间较 Anthropic 在 5 月融资后 9650 亿美元的估值高出 66% 至 91%。这一变动反映的是在可能进行的 IPO 之前，市场基于投机行为的价格发现，而非 Anthropic 官方估值的新调整。

币安将该工具归类为衍生品，而非公司股票。交易者通过该合约不获得任何股权、投票权或对 Anthropic 资产的主张权利，且可能面临杠杆带来的亏损风险。

代币化 Anthropic 期货交易价格升至 1800 美元区间，隐含估值 1.6 万亿至 1.84 万亿美元

币安 Pre-IPO 永续合约上线的代币化 Anthropic 资产（ANTHROPICUSDT）交易活跃，价格在 1600 美元至 1842 美元之间波动；基于合约预估的股数计算……

该代币化 Anthropic 合约为投资者提供了对一家私营公司预期公开估值的合成敞口。因此，合约价格不应被视为已执行的 Anthropic 股票交易。Anthropic 并未赞助或认可该产品，币安也不会向持有者交付股票。

据报告，交易价格区间在 1600 美元至 1842 美元之间。以币安预估的 10 亿股为基准计算，Anthropic 的隐含估值在 1.6 万亿美元至 1.842 万亿美元之间。这一计算依赖于假设的股数。Anthropic 尚未披露最终的 IPO 股数、发行规模或发行价格。

与 5 月融资的对比凸显了溢价水平。Anthropic 在 H 轮融资中筹集了 650 亿美元，投后估值为 9650 亿美元。Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks 和 Sequoia Capital 领投了该轮融资。

1.6 万亿美元的估值较该基准高出约 66%，而 1.842 万亿美元的上限则对应约 91% 的溢价。这些百分比衡量的是衍生品的隐含价值，而非可转让的 Anthropic 股票的实际增值。

当流动性变化时，代币化 Anthropic 的价格也会迅速波动。杠杆、资金费用以及不均衡的订单簿都可能放大 Pre-IPO 期货的波动。一个规模较小的衍生品市场无法像已完成定价的股权融资轮次那样确立同等的估值确定性。不过，它确实揭示了参与交易的交易者共同接受风险的价格水平。

为何对 Anthropic Pre-IPO 期货估值需保持谨慎

Anthropic 于 6 月 1 日向美国证券交易委员会提交了 S-1 表格。该文件赋予公司进行 IPO 的选择权。Anthropic 尚未确定发行价格或股票数量。

这种不确定性限制了代币化 Anthropic 价格与公开上市之间的可比性。最终的股票数量可能会改变隐含的市值。IPO 可能被推迟、重新定价或取消，这将迫使期货合约价格迅速调整。

即便如此，该估值区间与华尔街的预期存在重叠。投资者正在审视高达 2 万亿美元的估值。银行家们正根据预计营收和高速增长的上市公司来评估 Anthropic。

Anthropic 在 5 月融资期间报告的收入运行率为 470 亿美元。该公司预计 2028 年营收将达到 1900 亿至 2000 亿美元。使用两年后的预估数据会引入重大的预测风险。

这种增长态势有助于解释投资者对代币化 Anthropic 敞口的兴趣。Claude 服务于企业客户，同时 Anthropic 正在多个云服务提供商处扩展计算能力。然而，在芯片、模型训练、推理和招聘方面的支出，使得基于利润的估值方法变得复杂。

Pre-IPO 期货价格同时反映了市场预期与风险。交易者必须考虑杠杆、资金费用、流动性以及与最终 IPO 价格的偏离。币安警告称，合约在最终发行细节公布前后可能出现剧烈波动。

代币化 Anthropic 无法确认机构在完成的资本募集过程中会支付什么价格。它提供了一个基于公开信息和交易者持仓的持续加密市场信号。Anthropic 的 9650 亿美元 H 轮融资是其最新的官方估值。任何公开上市仍取决于市场状况和美国证券交易委员会的审查。