Polymarket在发现操纵行为后改用Chainlink TWAP定价

币安Binance

币安交易所是全球加密货币交易所龙头，在手机上即可买卖比特币等数字货币！

官网注册  APP下载

Polymarket 改造结算设计，改用时间加权均价

Polymarket 已将其 5 分钟和 15 分钟加密货币预测市场迁移至 Chainlink 的时间加权平均价格（TWAP）数据流，取代了此前处于结算操纵争议核心的单时间戳价格快照。在新机制下，5 分钟市场基于 30 秒平均价格结算，15 分钟市场基于 60 秒窗口结算，这使得在最后时刻操纵现货价格变得成本高昂，难以获利。

这一结构性调整源于斯坦福大学和新加坡管理大学研究人员的一项联合研究。研究发现，Polymarket 的 5 分钟比特币预测合约呈现出与结算价格操纵一致的交易模式——在合约到期前的几秒钟内，币安上出现集中的订单流激增，随后价格迅速反转。研究人员估计，被标记的交易者借此获利约 820 万美元，而主要损失方为散户参与者。

研究发现与 Polymarket 的回应

核心漏洞在于结构本身。由于结算依赖基于窗口结束时现货价格的 Chainlink 价格馈送，交易者在合约到期前有机会影响参考价格。研究人员锁定了 821 名疑似操纵者，估计他们累计获利约 820 万美元，主要来自散户。研究人员发现，在 Polymarket 的 15 分钟合约中几乎没有类似交易行为的证据，这表明较长的结算窗口会显著提高操纵价格的成本和难度。

Polymarket 否认存在操纵行为。伴随此次价格升级，该平台还将在八月底前增加 100 万美元的流动性奖励。Chainlink 方面则指出，截至目前这些市场的交易量已超过 90 亿美元。

斯坦福研究的作者此前已建议用时间加权平均价格取代单点结算价格，认为这能削弱合约到期前最后几秒短暂价格飙升的影响。转向 TWAP 数据流，实际上是 Polymarket 在监管要求之前就采纳了该建议。

在美国，针对预测市场的法律审查持续升温。今年早些时候，多个州对包括 Kalshi 和 Polymarket 在内的平台提出了挑战。此次价格机制改革，为平台在监管机构密切关注短期事件合约如何结算的当下，提供了更强的技术与诚信依据。