Flow Traders 测试 Lombard 的比特币支持稳定币信贷

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Lombard Finance 推出比特币链上信贷策略，Flow Traders 成为首批机构参与者

概要

Flow Traders 可借入稳定币，而比特币存款产品 Bitcoin Earn 则通过 Cap 平台提供抵押品覆盖。比特币持有者除获得金库收益外，还可收取承销溢价，使收益直接与机构借贷需求挂钩。Chainlink CCIP 将 BTC.b 从 Avalanche 转移至以太坊，拓宽了该信贷策略的跨链接入渠道。

正文

该产品允许做市商借入稳定币，而无需直接在链上提供自身抵押品。相反，通过 Lombard 的 Bitcoin Earn 金库存入的比特币，经由 Cap 的信贷平台提供独立的抵押品覆盖。这一模式将 Flow Traders 对稳定币融资的需求与寻求收益的比特币持有者连接起来。交易公司支付的借贷溢价流向那些资产支持信贷的存款人。Lombard 表示，新的资金配置位于 Bitcoin Earn 内，该产品已累计从超过 38,500 名用户处获得超过 10 亿美元的存款。

Flow Traders 通过以太坊上的 Cap 自动信贷市场获取稳定币。Bitcoin Earn 存款人提供覆盖贷款的资产，而 Symbiotic 则提供共享安全层。Cap 的文件显示，经批准的运营商在从委托方获得足够抵押品后，可以借入储备资产。每位运营商获得独立的覆盖，而非多个借款人共享同一抵押品。如果一笔被覆盖的贷款低于其所需的安全水平，Cap 可以清算或罚没委托资产以偿还债务。

Lombard 首席执行官 Jacob Phillips 表示：“通过将借款人与抵押品提供方分离，相关方首次使得受监管的机构交易公司能够利用链上信贷。”Flow Traders 高管 Michael Lie 称，该策略将比特币持有者与“与 DeFi 市场状况相关性较低”的融资需求联系起来。Flow Traders 自 2017 年起从事数字资产交易，并为交易所和双边机构市场提供流动性。

Bitcoin Earn 增加机构信贷溢价

Bitcoin Earn 作为一个受管理的元金库运营。用户可以存入 LBTC、BTC.b、WBTC 或原生比特币，并获得 BTCe 收据代币。专业管理者将汇集资产分配至多种策略，而非单一借贷市场。Sentora 管理初始金库，而 Veda 提供其基础设施。Lombard 于 2026 年 2 月推出了 Bitcoin Earn，作为一款受管理的比特币收益产品。新的信贷策略成为该结构中的一项配置。Flow Traders 的固定年化溢价，与其他金库策略（其收益率会随市场状况变化）一起，为投资者增加了另一项收益来源。

Lombard 的文件显示，BTCe 的提现可能需要最多 14 天，并以 LBTC 结算，无论最初存入的是何种资产。该公司还列出了智能合约、策略和流动性风险。审计可能降低技术风险，但无法消除代码故障、损失或提现延迟的可能性。Cap 也指出，如果运营商抵押不足，委托方将面临罚没风险。因此，收益率反映了明确的信贷和技术敞口，而非保证回报。Cap 的风险披露警告称，恶意或抵押不足的运营商可能使委托资产面临风险。

Chainlink 将 BTC.b 转移至以太坊金库

Lombard 使用 Chainlink 的跨链互操作协议，将 BTC.b 从 Avalanche 转移至该策略使用的以太坊金库。CCIP 允许受支持的应用程序在区块链之间转移代币和消息。这使得信贷产品能够从 Avalanche 获取比特币流动性，同时 Cap 在以太坊上管理借贷。这一跨链步骤紧随 Lombard 在五月决定使用 CCIP 处理超过 10 亿美元的 LBTC 和 BTC.b 资产之后。该公司表示，此举旨在随着其比特币产品在更多网络上扩展，实现转账标准化。Lombard 在审查其跨链桥设置后，将 LBTC 和 BTC.b 迁移至 Chainlink CCIP 作为其独家跨链基础设施。Lombard 表示，此次迁移在多个网络中取代了 LayerZero。BTC.b 的迁移路径源于 Lombard 在 2025 年 10 月从 Ava Labs 收购该资产及其基础设施。该交易包括 BTC.b 现有的 Avalanche 集成和用户基础。Lombard 计划将这种 1:1 比特币资产扩展至以太坊、Solana 和其他网络。

试点测试不同的借贷结构

传统的 DeFi 贷款通常要求借款人提供超过其借款金额的抵押品。Lombard 的结构将借款人与抵押品提供方分离。Flow Traders 获得稳定币，Bitcoin Earn 存款人提供覆盖，Cap 的合约跟踪贷款、抵押品水平和可能的清算。该设置并未消除借贷风险。它依赖于 Lombard 的金库、Cap 的信贷合约、Symbiotic 的抵押品系统、Chainlink 的跨链服务以及 Flow Traders 履行其还款义务。任何连接系统的问题都可能影响收益、提现或存入的资产。Lombard 尚未披露试点贷款的规模、期限、稳定币类型或利率，也未透露其他借款人。此次发布将 Lombard 的比特币产品扩展到质押和标准 DeFi 借贷之外，同时测试了比特币存款人能否通过链上结构支持机构稳定币信贷。