3.45亿美元ETH ETF资金流出掩盖比特矿以太坊买入，下一步会跌破1500美元？

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关键要点：

现货以太坊ETF的净流出超过了BitMine的ETH积累，增加了跌破1500美元支撑位的可能性。

DApp收入下降和质押收益率低迷凸显了尽管有代币化潜力，但生态系统激励有限。

以太坊（ETH）自周四以来未能维持在1600美元上方，跟随加密货币市场整体下跌趋势。油价下跌营造了积极氛围，增强了投资者对更扩张性货币政策的预期。这种格局利好股票，并推高了债券收益率。

交易员现在担心ETH不会长期守住1500美元支撑位。现货以太坊ETF的净流出抵消了以太坊国库公司的积累效应。ETH/USD（橙色）与总加密货币市值（蓝色）对比。

以太坊价格自5月以来下跌了31%，同期表现落后于总加密货币市值8%。自6月17日以来，在美国上市的以太坊ETF净流出3.45亿美元，这远远抵消了同期BitMine Immersion（BMNR US）和Sharplink（SBET US）积累的1.82亿美元ETH。

监管挫折、AI竞争与以太坊链上指标疲软

有几个因素似乎抑制了投资者的兴趣，包括美国监管的不确定性。与此同时，得益于强劲的盈利和较低的通胀预期，股市持续吸引关注。

《数字资产市场清晰法案》自5月15日以来一直在等待参议院投票。该法案终结了“以执法代监管”的模式，并明确了哪些代币属于证券。然而，该法案在稳定币收益率和反洗钱标准方面的条款遭到了立法者的反对。民主党议员对特朗普家族与加密货币的关系以及其在World Liberty Financial平台中的角色提出了道德担忧。多数人认为《清晰法案》是去中心化金融（DeFi）领域的积极催化剂。因此，围绕批准的不确定性持续抑制了机构对ETH的需求。

人工智能领域现在正与区块链争夺数据处理市场，因为云服务提供商通过代理架构提供服务。企业软件领导者SAP（SAP DE）已在多云环境中原生集成了自主模块化AI代理，实现了点对点协作。

以太坊投资者也对停滞不前的网络费用和去中心化应用（DApps）收入感到失望。结果，ETH供应变得通胀，质押收益率依然有限，生态系统增长的激励措施减少，因为部分DApps收入流回用户手中。以太坊月度网络链上费用与DApps收入（美元）。

以太坊网络费用在6月仅为1070万美元，低于4月的2440万美元。DApps收入在6月达到5170万美元，低于两个月前的6480万美元。主要贡献者包括Sky（前身为Maker）1270万美元、Titan Builder 720万美元和Chainlink 460万美元。

以太坊支持者认为，代币化仍处于早期阶段。长期增长潜力应能创造足够的区块链需求，以支持更高的ETH估值。以太坊实物资产（RWA）活跃市值（美元）。

尽管实物资产（RWA）显示出真正的潜力，但以太坊上代币化的145亿美元市值尚未激发有意义的DeFi活动。在2.7%的质押收益率和疲软的链上指标下，ETH跌破1500美元的可能性仍然存在。