Abracadabra的MIM危机加剧，美元挂钩再次破裂

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Abracadabra 紧急应对 MIM 脱锚，大幅加息推动债务偿还

在其锚定美元的稳定币 Magic Internet Money（MIM）大幅跌破 1 美元目标价后，Abracadabra 已启动紧急措施。

摘要

MIM 暴跌 50% 迫使 Abracadabra 在活跃及已废弃的 Cauldron 市场中紧急加息。借款人目前可享有更低的还款窗口，因为 Abracadabra 正努力缩减 MIM 的流通供应。暂停的 Curve 贿赂和激励措施表明，该协议正从增长激励转向稳定治理。该 DeFi 借贷协议表示“深切关注”脱锚问题，并将采取行动减少 MIM 的流通量。

团队称，将在所有 Cauldron 市场（包括用户不再活跃使用的旧市场）提高利率。Cauldron 是 Abracadabra 的借贷市场，用户在此抵押资产并借入 MIM。更高的利率会增加未结债务的成本，从而促使借款人更快偿还。

“我们深切关注 MIM 的脱锚问题，并正在采取紧急行动来纠正这一状况。即日起，我们将开始逐步提高所有 Cauldron 市场的利率，包括已废弃的市场，以鼓励债务偿还并减少未结的 MIM……”

该利率计划覆盖活跃市场和已废弃市场，因此旧的债务头寸也被纳入应对措施之中。Abracadabra 尚未设定紧急变动的固定结束日期。

还债成为主要手段

Abracadabra 将市场折价视为其恢复路径的一部分。当 MIM 交易价格远低于 1 美元时，借款人可以在市场上以更低价格买入该稳定币，然后按面值偿还债务。这种偿还行为会销毁或移除债务头寸中的 MIM，从而减少供应。

协议方表示，当前的脱锚为借款人创造了“自然的激励”，促使他们以折价还款。同时，直补激励和 Curve 贿赂将暂停，直到 MIM 恢复锚定。这标志着从流动性激励转向更聚焦于还款和供应控制。

流动性压力波及 Curve 池

MIM 依赖抵押品、借款人活动和流动性池来维持接近 1 美元的价格。其主要交易场所包括 Curve 池，稳定币需要均衡的流动性才能支撑兑换。当流动性变薄或出现单边倾斜时，抛售压力可能使代币进一步偏离目标价。

Abracadabra 在本月初已向一个新的 Curve 流动性池注入了 10 万美元的 MIM、USDT 和 USDC。团队当时表示，此举旨在恢复因 DeFi 激励措施变更导致资金撤出后的池子平衡。最近的利率行动表明，此前的流动性措施并未完全阻止锚定压力。

更广泛的压力与恢复考验

市场数据显示，在最近一次脱锚更新时，MIM 价格接近 0.50 美元。此次脱锚发生在加密市场整体走弱之际。据报道，比特币 6 月份第二次跌破 6 万美元，引发超过 8.5 亿美元的清算。

MIM 危机也发生在 DeFi 安全和借贷市场面临困难的一段时期之后。此前曾报道，2025 年 10 月，Abracadabra 遭受了一次攻击，攻击者利用逻辑漏洞从 Cauldron 中盗取了约 180 万美元。该事件与当前的脱锚无关，但使外界持续关注该协议的风险控制能力。

Abracadabra 表示，其优先任务是“恢复信心、改善市场结构，并使 MIM 回归健康的锚定水平”。团队还表示正在审查更多恢复计划，一旦敲定将及时公布。目前，计划的核心是让持有债务变得昂贵，而偿还债务更加便宜。

接下来的考验将来自借款人的反应和市场流动性。如果还款增加，MIM 供应可能收缩，从而减轻锚定压力。如果流动性依然薄弱，该稳定币仍可能在 Curve 及其他交易场所面临剧烈波动。市场将密切关注债务清偿情况、池子余额和价差变化。