Ventuals关停Hyperliquid永续合约市场

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基于Hyperliquid的永续合约平台Ventuals将关闭其部署的HIP-3市场并进入有序退出流程

Ventuals，一个基于Hyperliquid的永续合约交易平台，将关闭其部署的HIP-3市场，并进入有序的退出流程。所有由Ventuals部署的HIP-3市场将在未来几天内完成结算并停止交易。平台将首先进行结算，随后开放提现，该流程旨在先关闭未平仓市场，然后再让用户取回存入的资产。

此次关停仅影响Ventuals自身部署的市场，而非Hyperliquid的核心交易所。HIP-3协议允许独立部署者创建市场、管理参数、运营市场基础设施并处理结算操作。这一架构为部署者提供了更大的灵活性，但同时也将市场层面的责任转移到了部署者身上。

此举正值Hyperliquid整体衍生品生态系统持续扩张之际。该交易所近期在全球永续合约未平仓合约中的份额创下8.3%的历史新高，显示出大量永续合约活动已转向链上订单簿。

vHYPE持有者可提取HYPE

在市场完成结算并停止交易后，vHYPE持有者将能够提取他们存入的HYPE。用户预计将按1:1的比例获得HYPE返还，并附带累积的原生质押收益。这一细节是关停流程的核心，因为vHYPE代表了对存入HYPE及其相关质押收益的索取权。Ventuals曾使用HYPE来支持其HIP-3部署，而vHYPE则为用户提供了一种与底层存入资产挂钩的可转让代币。

在正常运营中，这一结构依赖于活跃HIP-3部署者的要求。而在退出流程中，优先级从支持活跃市场转向结算头寸、停止交易以及向vHYPE持有者返还HYPE。

HIP-3经受部署者层面的压力测试

Ventuals的关停为HIP-3模型提供了早期现实世界的压力测试。部署者创建的市场是Hyperliquid扩张的重要组成部分，因为它允许团队创建专门的永续合约市场，而无需等待中心化的上架流程。该模型可以增加市场多样性，但每个部署者仍需具备足够的流动性、交易者活跃度、预言机可靠性以及收入来维持运营。

这一部署者层已成为HYPE生态系统中一个显著的部分，随着更多团队围绕该交易所推出产品，Hyperliquid部署者的收入也受到了更多关注。Ventuals的关停并不直接影响Hyperliquid的主要永续合约交易平台，但它表明无需许可的市场创建模式会给个体部署者带来商业模式风险。创建市场只是第一步，维持其活跃则需要需求、流动性支持、可靠的结算机制以及足够的用户活动来证明部署的合理性。

对于用户而言，当前流程非常直接：Ventuals市场正在进行结算并即将停止交易，vHYPE的提现将在该流程之后开放，存入的HYPE将按1:1比例返还并附带累积的原生质押收益。