VanEck与灰度提交币安币ETF修订申请

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ETF申请流程动态

2026年5月15日，两家资产管理公司向美国证券交易委员会提交了关于其拟议BNB交易所交易基金的修订版S-1/A注册声明，显示两家机构正在监管审核期间积极完善申请材料。

VanEck提交的修订文件于当日世界标准时间17:28:45被受理，登记编号为0001628280-26-035722，关联档案号为333-286959。该公司最初于2025年5月5日提交S-1注册声明，此次修订标志其在大约一年内的系列更新动作。

Grayscale的修订文件于同日稍早时间（世界标准时间17:14:28）被受理，登记编号为0001193125-26-227224，档案号为333-292896。该公司原始S-1文件提交于2026年1月23日，比VanEck晚约八个月进入审核流程。

修订文件的核心变化

S-1/A文件是对原始注册声明的修订。发行人通常通过修订回应监管意见、更新财务披露、优化基金结构细节或纳入新的监管指引。两家公司同日提交修订，可能表明其针对共同审核周期或截止日期采取了协调行动。

对VanEck而言，此次修订距原始申请约一年，反映其与监管机构的持续沟通。相比之下Grayscale的时间线更为紧凑，其原始申请至今不足四个月。两项修订均不能保证SEC将宣布注册声明生效或相关基金最终上市。

根据最新数据显示，BNB当前交易价格为656.87美元，24小时跌幅2.43%，市值约885亿美元，24小时交易量近8.65亿美元。

BNB ETF的独特性

与已在美国市场交易的比特币和以太坊现货ETF不同，BNB与币安生态体系紧密绑定。受监管的ETF框架将使传统投资者无需在中心化交易所持有代币或直接与BNB链交互，即可获得BNB风险敞口。

该生态系统规模可观。目前BNB链锁仓总价值约76亿美元，按DeFi活跃度衡量位居主流智能合约网络前列。该数据为评估BNB ETF申请提供了规模参照。

基于BNB产品的监管路径比比特币ETF更为复杂。BNB与曾受监管审查的币安平台密切关联，这引发了关于发行人披露和托管安排的诸多问题，可能需要通过修订文件加以说明。近期机构对加密ETF产品的兴趣正发生变化，部分大型配置方正在调整比特币和以太坊基金的头寸。

文件提交时市场情绪偏向谨慎。恐惧与贪婪指数显示为31，处于“恐惧”区间，表明修订发生在风险偏好低迷时期而非投机狂热阶段。

监管时间线关注要点

S-1/A修订后，监管人员将审查更新后的披露信息，可能发出补充意见函或要求进一步修改。与19b-4交易所规则变更提案不同，S-1审核没有法定时限，时间进度取决于监管关切的解决效率。

市场参与者将关注以下信号：监管机构是否对任一申请发布新的意见函；未来数周是否会出现更多S-1/A修订；发行人是否同步提交19b-4上市申请。上市申请属于独立监管流程，必须在交易开始前获得批准。

两家公司的竞争态势增加了紧迫感。VanEck在申请时间上的领先优势未必能转化为先发优势，因为监管机构会对每份申请进行独立评估。曾成功推出比特币和以太坊产品的Grayscale，其基金结构已获得机构熟悉度，可能因此受益。

近期比特币市场的剧烈波动显示加密市场情绪转变之迅速，BNB ETF的任何进展同样可能引发仓位快速调整。行业活动的演变态势也表明，加密领域正通过引入ETF等主流金融产品加速专业化进程。

目前两项申请均处于积极审核阶段。下一关键里程碑将是任一公司的修订注册声明被宣布生效，或新一轮修订表明仍存在监管障碍。