Pump.fun调整代币销毁机制：从完全销毁转为50%模式

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TLDR

Pump.fun调整收入分配模式

Pump.fun已终止将100%收入用于代币回购与销毁的政策。

该公司现计划将净收入进行分割：50%用于自动化代币销毁，50%用于支持运营。

Pump.fun通过两笔Solana交易销毁了约36%的PUMP流通供应量。

新的智能合约将在未来一年内自动购买并销毁PUMP代币。

DefiLlama数据显示，Pump.fun在2025年创造了9.7137亿美元的总收入。

Pump.fun在回顾了九个月的全额收入回购后，调整了其代币销毁政策。这家基于Solana的启动平台现计划将收入分配于代币销毁与内部运营之间。该公司在X平台上发文确认了此次更新，并于本周执行了大规模代币销毁。

Pump.fun调整收入分配模式

Pump.fun此前将其100%的净收入用于购买并销毁PUMP代币。然而，该公司表示该模式未能充分支持长期运营。今后，其净收入的50%将用于自动化回购与销毁，而剩余的50%将留存以支持业务增长。

该公司表示，未来的一半净收入将流入一份不可逆的智能合约。该合约将在公开市场购买PUMP代币，并在未来一年内将其销毁。同时，留存部分将用于产品开发、人才招聘、市场营销及并购。

联合创始人Alon Cohen在X平台上说明了这一决策，并解释了运营需求。他表示公司需要资源来维持Pump.fun未来"数十年的运营"。他还提及了对回购确定性及目的之信任度的担忧。

团队承认，在2026年的大部分时间里，PUMP的交易价格低于其发行估值。尽管进行了九个月的全额收入回购且累计收入超过10亿美元，这种情况依然发生。公司表示"市场对业务持续性的信任度不足"。

PUMP供应量随收入下降而缩减

Pump.fun确认已销毁过去九个月通过回购获得的所有PUMP代币。这两笔Solana交易销毁了约36%的流通供应量。该公司称此举是按流通份额计算的最大规模供应量削减事件之一。

销毁通过将代币发送至无法访问的钱包地址实现永久移除。因此，流通供应量减少，且这些代币无法重新进入市场。公司表示，智能合约将继续使用一半的净收入进行每周销毁。

DefiLlama数据显示，Pump.fun在2025年创造了9.7137亿美元的总协议收入。然而，2026年至今的年化收入约为3.2亿美元。收入降低意味着在新的50%结构下，销毁规模将变小。

DefiLlama同时报告了8.02亿美元的年化费用和4.16亿美元的收入。Pump.fun位列产生庞大现金流的加密平台之中。在周三公告发布后的24小时内，PUMP上涨了6.9%。