《清晰法案》五月“关键门槛”…拖延越久，通过不确定性越大

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美国《数字资产监管明确法案》前景未明，Galaxy Digital CEO预测五月有望推进

在美国《数字资产监管明确法案》前景仍不明朗的背景下，Galaxy Digital首席执行官迈克·诺沃格拉茨近日表示，该法案可能在五月获得处理，并于六月正式立法。诺沃格拉茨在与安东尼·斯卡拉穆奇的对话中称，尽管华盛顿方面进展缓慢，他仍保持乐观态度，并强调该法案对两党和加密货币市场都“至关重要”。

立法进程延迟引发市场担忧

此番言论发表之际，美国参议院银行委员会未能推进关键的“标记审议”程序，导致原本四月处理该法案的预期推迟至五月。市场担忧，法案日程若一再延后，其政治优先级可能进一步下降。

Galaxy Digital内部对法案通过的可能性也存在分歧。研究主管亚历克斯·索恩认为，该法案在2026年前通过的概率约为50%，并警告称“若标记审议推迟至五月中旬之后，通过的可能性将急剧下降”。参议员辛西娅·鲁米斯也表示时间紧迫，称“这可能是在2030年前通过《明确法案》的‘最后机会’”。

法案核心：建立明确的监管框架

《明确法案》旨在为美国数字资产建立“清晰的监管框架”。行业普遍认为，长期以来证券与商品的界限模糊导致诉讼与监管风险累积，若法案通过，项目与交易基础设施进入制度体系的准入门槛有望降低。

诺沃格拉茨指出：“全球约85亿人口中，仍有约55亿人无法接触我们的金融产品。”他认为加密货币可通过移动钱包将全球用户与美国经济生态连接起来。他还提及资产代币化的潜力，指出像谷歌、SpaceX等未上市或已上市公司的股权或收益权，长期可能以数字资产形式流通。

市场因素增加紧迫性

诺沃格拉茨同时强调了市场层面的“紧迫性”。例如，在比特币供应趋紧的背景下，相关策略机构仅最近一周就购买了超过3.4万枚比特币，远超每周约6300枚的开采量。加之长期持有者减少抛售的趋势，市场认为机构资金流入的可能性正在增大。

不过，尽管两党已形成基本共识，围绕稳定币利息与收益等议题的分歧仍拖慢了立法进程。市场将五月视为“关键窗口期”，普遍认为若此时程再度延迟，《明确法案》恐难避免进一步搁浅的风险。