STRC优先股受关注 Strive斥资5000万美元大举买入

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核心要点

Strive公司从其资金库中划拨5000万美元，用于购买Strategy Inc.的STRC优先股，旨在寻求收益与稳定性的平衡。STRC为可变利率永续优先股，其股息可适时调整，以维持其价格在票面价值附近交易。该工具兼具固定收益类现金流的特性，同时其风险敞口与发行方以比特币为核心的资本结构相关联。

投资策略与工具特性

Strive此次动用5000万美元闲置现金购买STRC，旨在将现金转化为收益，同时寻求资本稳定。该工具被定位为持有现金的一种高收益替代方案。

STRC是一种可变利率永续优先股，意味着其没有到期日，且股息可以随时间调整。其结构设计旨在通过每月派息来模拟固定收益产品的功能，同时目标是将价格稳定在声明的票面价值附近。实际操作中，发行方可以通过调整股息率来影响该证券相对于票面价值的交易价格。

为鼓励其交易价格接近100美元的票面价值并降低波动性，Strategy Inc.于2026年3月将STRC的月度股息率上调至11.50%。这一利率设定机制旨在随市场条件变化，将市价维持在票面价值附近。

市场观点与财务状况

有市场观点认为，STRC正从一种简单的比特币融资工具，演变为更广泛的数字信贷基础设施，其用途包括支持收益的稳定币和储蓄代币。这凸显了STRC的混合特性：现金流类似固定收益，但风险敞口则由发行方以比特币为核心的资本结构驱动。

截至2026年3月9日，Strive公司持有约1.434亿美元现金及等价物和大约13,311枚比特币，并动用了5000万美元购买STRC优先股。报告指出，该公司综合了储备金、现金、比特币和STRC的资产，被认为足以覆盖超过19年的特定优先股利息支出。报告亦提及Strive提高了另一优先股的股息至12.75%。

收益结构与风险考量

与持有闲置现金相比，投资STRC优先股可以提升资金库的收益率，而其可变利率特性旨在维持该工具在票面价值附近交易。这种结构可通过增加经常性收入来支持股息支付，且其预期价格波动低于普通股。然而，支付的持续性仍然依赖于市场流动性和发行方维持股息水平的能力。

Strive的首席执行官兼董事长马特·科尔表示：“将部分储备金配置到像STRC这样的工具上是合理的，它们能提供强劲的收益动态，同时在深度流动性下保持稳定的价格表现。”此番评论与该公司寻求收益的同时追求价格稳定的既定目标一致。

与货币市场基金或传统的固定利率优先股相比，STRC引入了不同的风险，包括与比特币的关联性、股息调整压力以及市场承压时的流动性风险。这些因素意味着，即使其价格目标是在票面价值附近聚集，其实际表现也可能与传统固定收益产品产生差异。