标题翻译及润色：**Upbit上市Aztec，加速隐私技术采用……Zama的FHE技术潜力引关注**（注：在保留原意的基础上，对语序和表达进行了优化，使其更符合中文标题的简洁性与新闻性。“업비트”采用

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隐私技术的里程碑：Upbit上市Aztec与Zama的FHE愿景

根据研究数据显示，2026年2月20日，Upbit在韩元市场正式上市隐私基础设施项目Aztec，这一决策被视作隐私技术在本地市场落地的重要标志。尽管面临监管风险与交易所审查标准的双重挑战，Upbit仍同步开放了Aztec对比特币和泰达币的交易市场，反映出隐私技术正逐渐成为以太坊生态中不可或缺的应用层组成部分。

技术突破与市场现实的碰撞

研究指出，这一进展在商业层面具有重要意义。与此同时，全同态加密领域的先行者Zama也备受关注。尽管Zama于2026年2月完成代币发行，初期市场反应却未达预期。该公司虽然在私募市场获得超过百亿美元估值，但上市初期完全稀释估值仅徘徊在2亿美元左右，显示出市场对其持谨慎态度。这一现象背后，部分原因在于早期投资者所推崇的“密码学圣杯”叙事，在普通投资者眼中仍被视为成本高昂的技术实验。

技术潜力与长期布局

尽管面临市场压力，关于Zama技术潜力的讨论依然热烈。分析认为，Zama正致力于探索全同态加密在人工智能与机器人领域作为数据安全数学工具的无限可能，其长期目标是构建底层基础设施。为突破现有技术瓶颈，Zama提出了包含算法优化、硬件加速与混合架构的三阶段发展路线图。

未来取决于速度与资源

尽管技术前景广阔，Zama与全同态加密的未来仍取决于其能否有效解决运算速度与资源消耗问题。虽然能否战胜市场的经济逻辑仍是未知数，但Zama所展现的技术愿景显然具有重要价值。若各行业对基于全同态加密的完整数据安全需求持续增长，Zama的战略地位有望进一步巩固。研究最后指出，这一技术愿景具备转化为现实应用的可能性。