SEC确认联邦法律适用于代币化证券

核心要点：

证券交易委员会确认现行联邦法律适用于代币化证券。发行方与平台的合规负担将随之增加。委员会预计将出台针对代币化证券的指导方针。

监管框架的确认

证券交易委员会相关部门于2026年1月28日发表声明，明确代币化证券仍属现有联邦证券法律管辖范围，该原则同样适用于区块链技术领域。这一声明强调了技术革新并未改变监管要求，代币化证券仍需遵循现行法规，从而对发行方及交易平台的责任产生了直接影响。

合规要求与分类

委员会声明指出：“代币化技术并未改变联邦证券法的适用性。”这意味着代币化证券必须遵守现有的注册、披露及交易规则。相关证券被区分为发行方主导与第三方主导两种类型。此确认无疑为发行方和交易平台带来了新的合规压力，他们必须满足既定的注册与信息披露要求。特别是被归类为证券型互换的合成代币化结构，将受到严格的交易限制。

监管趋势与展望

监管机构高层在公开论坛的讲话进一步阐释了当前的监管立场。委员会承诺将优先关注此领域，并可能出台具体规则。尽管广泛的市场影响尚不明确，但专家预测市场参与者将面临更高的监管风险。若要将合成类产品引入零售市场，可能需要进行相应的注册。

影响与演变

目前，此声明的具体影响尚属推测，焦点集中于市场参与者如何适应这些监管预期。从历史来看，委员会对代币化的立场与过往声明一脉相承，显示出其监管思路的一致性。未来的技术与市场发展，在很大程度上将取决于此类监管政策的明晰化。