灰度准备推出基于BNB和Hype的ETF……预示着另类加密货币市场将迎来扩张信号

美国资产管理公司灰度设立新法人信托 考虑推出BNB与HYPE主题ETF

美国资产管理公司灰度正考虑推出基于BNB与HYPE的交易所交易基金，并已为此设立新的法人信托。尽管尚未提交正式申请，此举被视为该公司为丰富包括山寨币在内的ETF产品线而进行的前期准备工作。

根据特拉华州企业注册资料，灰度于上周四设立了“BNB信托”与“HYPE信托”。注册代理机构列示为CSC特拉华信托公司，这通常是推出ETF前的常见准备步骤之一，并不代表已正式向美国证券交易委员会提交申请或获得监管批准。

重点转向主流山寨币

此次信托设立的显著特点在于，其核心并非以往ETF主要关注的比特币或以太坊，而是交易所币安的原生代币BNB以及去中心化衍生品交易所Hyperliquid的代币HYPE。当前美国市场已上市的ETF大多以比特币和以太坊为中心，此举被解读为机构投资者的兴趣正在向主要山寨币扩展。

在特拉华州设立信托仅为行政措施，与美国证券交易委员会的批准或正式ETF申请无直接关联。然而，其意义在于预先搭建基础设施，以便在市场条件与监管环境改善时能够迅速行动。

灰度对市场前景持乐观态度

灰度在近期发布的报告中分析称，2025年底大部分ETF资金流出源于“税务问题”，并对2026年机构需求复苏与监管明晰化抱持积极预期。值得注意的是，在整个ETF市场呈现萎缩趋势的背景下，针对主要山寨币的ETF仍显示出持续的小规模资金流入。

尤其是HYPE，作为在Hyperliquid生态中使用的代币，其在2025年全年于去中心化衍生品市场占据了主导交易量。针对此类“叙事驱动型”山寨币的ETF准备工作，亦被解读为机构正在关注新的市场主题。

市场关注机构布局动向

灰度未就此次信托设立发表正式评论，其是否会提交ETF申请亦未获证实。然而，市场目光正聚焦于机构不再局限于比特币和以太坊，而是将BNB、HYPE等相对新兴资产纳入投资组合的这一趋势。

BNB是币安智能链的核心资产，Hyperliquid则是去中心化交易所中专注于衍生品并快速增长的平台。这两类资产均曾被归类为“机构难以涉足的山寨币”，因此基于它们推出ETF的可能性，将成为衡量未来美国ETF市场扩展方向的重要指标。

机构视野已拓展至山寨币领域

随着灰度设立基于BNB与HYPE的ETF信托，市场的关注点正从单纯的比特币扩展至“下一个核心资产”。如今，机构资金正逐渐流向如BNB、HYPE这类反映去中心化金融、治理及衍生品需求的“主题型山寨币”。

当前阶段，市场参与需要具备“先于他人洞察叙事、分析结构的能力”。为了把握2026年ETF市场的下一轮机遇，仅靠泛泛了解远远不够，扎实的认知与实力至关重要。