2025年企业财务将正式纳入比特币与以太坊——“数字资产储备”成主流趋势

数字资产金库模型正式融入主流金融体系

数字资产金库模型已于2025年正式进入主流金融系统。有评价认为，比特币、以太坊、Solana等加密货币已不再是一种实验性资产，而是成为企业核心财务战略之一。

在2025年这一年，许多上市公司积极将数字资产纳入其资产负债表。尤其是企业以加密货币替代现金类资产进行持有的“数字资产金库”模式已变得普遍，这一趋势始于2020年某公司首次将比特币作为企业资产购入的案例。该公司目前持有约67.1万枚比特币，根据公开信息，其价值约为6210亿美元。

继该公司之后，BitMine Immersion、SharpLink、The Ether Machine、Forward Industries等企业也在数字资产金库市场中扩大了影响力。其中，专注于以太坊的BitMine因与Fundstrat的Tom Lee产生关联而备受关注。

据数据平台统计，2025年8月至9月期间，企业购入数字资产的规模达到2300亿美元，其中1200亿美元集中在11月对比特币的购买上。以太坊也因其质押收益和基础设施的稳定性，在8月和9月分别录得600亿美元和470亿美元的需求。

临近年底，数字资产金库策略已超越比特币和以太坊，扩展至更多样化的加密货币。SUI、Hyperliquid、ENA、XRP等中小型资产也被纳入企业财务组合，并引起了投资者的关注。市场的这一动向得益于明确的监管放松、利率下降以及相关机构在质押方面发布的指导。

不过，数字资产金库仍呈现出高度集中的特点。有观点指出，部分上市公司占据了整个数字资产金库市场过半的份额，随之带来了流动性压力和监管风险。有分析机构指出，数字资产金库中包含的高波动性山寨币可能在市场下行时先于股价暴跌，从而带来会计上的压力。

某公司的案例具有代表性。该公司自2020年起将公司资产转换为比特币，以每枚约7.5万美元的价格投入了5030亿美元，目前持有约占总供应量3.2%的比特币。有业内人士评价称：“该公司实质上已从一家软件企业转变为一家杠杆化持有比特币的企业”，并警告称，随着现货ETF的普及，数字资产金库模型的效用可能会降低。

企业们正超越简单的加密货币持有，向创造收益的方向扩展其策略。有业界首席执行官提出新愿景：“下一步不仅是持有数字资产，而是将其转变为‘创造收益的财务引擎’”。这包括质押、支付、流动性运用、引入风险管理体系以及加强会计透明度等。

专家分析认为，数字资产金库模型未来是能持续作为可行的机构策略，还是会在加密货币现货ETF和代币化基金的增长冲击下显露其局限，将取决于企业的适应能力。

数字资产金库是什么？

企业为何突然大量购入加密货币？

数字资产金库策略存在哪些风险？

未来数字资产金库能成为主流吗？