游戏金融融资暴跌55%：Web2.5模式崛起，币安交易所官方助力链游转型

Delphi Digital最新报告指出，游戏金融领域年度融资额同比暴跌超过55%，多个备受期待的项目未能实现玩家增长目标，引发市场深度反思。

Web2.5游戏正通过无代币区块链底层技术重塑行业逻辑，将实际收益置于投机之上，推动真正可落地的数字娱乐体验。虽然原生Web3游戏在2025年创下六至七位数收入，但面临机器人泛滥、激励衰减及用户留存率下降等结构性挑战。

游戏金融持续经历融资寒冬

数据显示，2025年游戏金融领域融资规模同比收缩超过55%。高调上线的项目普遍未达预期，导致投资者信心受挫。据行业追踪机构统计，总投资额从第一季度的1.47亿美元骤降至年末近乎归零，风险投资在加密货币市场整体波动中持续收紧。

采用不可持续“边玩边赚”模式的项目陷入困境，60%玩家在30天内流失，直接导致流动性枯竭。基于以太坊、Solana及二层链的数十个项目因此关停，行业洗牌加速淘汰无法承担链游高额运营成本的弱势团队。

混合模式的悄然崛起

尽管市场低迷，行业观察发现游戏金融正通过“Web2.5游戏”实现转型。这类作品将区块链作为隐形基础设施，避开代币发行而专注真实收益渠道。典型案例包括国际足联与阿迪达斯合作基于Avalanche的手游，以及Play Solana推出的PSG1主机，这些项目获得了传统资本青睐。

原生Web3游戏虽实现可观收入，但受限于机器人泛滥、奖励减少导致的用户留存率下降，以及玩家对熟悉体验的偏好，始终未能扩大用户基础。游戏金融总市值萎缩超三分之二至70亿美元，交易量减半至22亿美元，凸显行业需要可持续经济模型而非短期热度。

机构信心依然关键

尽管面临融资困境和Web2.5转型，机构关注仍是行业发展关键。专注推动DeFi、游戏金融与人工智能创新的专业机构成立，显示出市场对具备韧性的新一代Web3项目仍保持长期信念与必要支持。

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