泰达偿付忧虑实属“多虑”，CoinShares称其坐拥巨额盈余

稳定币发行商泰达财务稳定性再引关注

随着BitMEX创始人Arthur Hayes警告称若储备资产价值下跌该公司可能陷入困境，市场对泰达公司财务稳定性的担忧再度浮现。不过CoinShares研究主管James Butterfill对此观点提出了反驳。

专业分析驳斥流动性危机论

在12月5日的市场动态报告中，Butterfill指出对泰达偿付能力的担忧"似乎站不住脚"。他援引泰达最新审计报告称，该公司目前拥有1810亿美元储备资产，对应约1744.5亿美元负债，形成近68亿美元的资金盈余。

Butterfill在报告中写道："虽然稳定币风险永远不应被完全忽视，但现有数据并未显示系统性漏洞。"泰达目前仍是行业中最盈利的企业之一，今年前三季度已创造100亿美元利润——按人均计算这一数字尤为可观。

市场担忧的源头

尽管市场对泰达财务健康状况的猜测由来已久，但本轮偿付能力担忧主要源自Arthur Hayes的预警。这位BitMEX联合创始人上周表示，泰达"正在开展大规模利率交易的初期阶段"，并断言若其比特币和黄金持仓下跌30%，将"完全侵蚀其净资产"，导致其稳定币USDT在技术上"丧失偿付能力"。

这两类资产构成泰达储备的重要部分，该公司近年持续增加了黄金配置比例。

多方质疑与应对

泰达面临的质疑不仅来自Hayes。首席执行官Paolo Ardoino近日就标普全球下调USDT维持美元锚定能力评级一事作出回应，指责此举实属"泰达恐慌情绪散布"，并引用公司第三季度审计报告进行辩护。

标普全球因稳定性担忧下调该稳定币评级，指出其投资组合包含黄金、贷款和比特币等"高风险资产"。

市场地位保持稳固

数据显示，泰达发行的USDT仍是加密货币市场规模最大的稳定币，流通量达1855亿美元，占据近59%的市场份额。