加密货币投资者回归，ETP终结连跌颓势

加密货币投资产品在经历大规模撤资后强势回归

经过一个月的大规模资金撤离后，加密货币投资产品迎来惊人反弹。在短短一周内，加密货币交易所交易产品实现了10.7亿美元的资金流入，打破了连续四周累计流出55亿美元的颓势。这一转变在高度不确定的货币政策背景下标志着意外转折点，市场正在密切关注美联储的政策信号。

核心要点

· 在经历四周累计55亿美元流出后，加密货币ETP单周实现10.7亿美元资金回流

· 趋势逆转与市场重燃的乐观情绪相关，特别是对美国降息预期的升温

· 比特币以4.64亿美元周流入额保持领先，以太坊以3.09亿美元紧随其后，而XRP则以创纪录的2.89亿美元令人意外

· 尽管适逢感恩节交易清淡期，美国市场仍独揽近10亿美元资金流入

资金回流：加密货币ETP呈现井喷式增长

根据最新资金流向报告，在经历了四周累计55亿美元的大规模资金外流后，截至11月29日当周，加密货币ETP出现明显反弹，实现10.7亿美元净流入。这是自10月底以来首次实现单周资金净流入，部分投资者将此视为潜在的市场转折信号。

研究主管詹姆斯·巴特菲尔指出：“市场情绪转变源于联邦公开市场委员会成员约翰·威廉姆斯的表态，他声称货币政策仍保持限制性，从而重新点燃了本月降息的希望”。

具体来看，当周资金流向分布如下：

· 比特币吸纳4.64亿美元，占据当周净流入最大份额

· 以太坊以3.09亿美元紧随其后，尽管月趋势仍为负值

· XRP录得2.89亿美元，创下单周历史最佳表现

虽然资金回流促成了周度趋势逆转，但月度表现仍呈现分化态势。比特币本月仍显示28亿美元净流出，以太坊为14亿美元。与之形成对比的是，XRP本月实现近7.9亿美元资金流入，展现出与两大传统加密资产截然不同的独立走势。

XRP表现背后的结构性催化剂

XRP的资金回流不能仅用资金轮动或短期改善来解释。根据分析，该资产的看涨势头主要受到美国市场近期推出的XRP背书ETP产品推动，特别是11月中旬推出的金丝雀资本XRP ETF。在投资者寻求比特币和以太坊替代品的背景下，该产品引发了市场对XRP的显著关注。

数据显示，XRP周度2.89亿美元的资金流入创下了该资产在ETP历史上的最高纪录，印证了这种新型机构敞口带来的市场影响。尽管受感恩节长假影响交易量有所萎缩，美国市场仍集中吸纳了近10亿美元资金。在发行机构中，富达以2.3亿美元净流入领先，波动股信托和贝莱德旗下安硕分别以1.6亿和1.2亿美元紧随其后。这种集中态势表明，机构资金虽然具有选择性，但对某些高可见度产品仍保持高度活跃。

ETP市场重现生机

在有利货币政策信号和机构兴趣复苏的推动下，经历一个月资金外流的ETP市场正重新焕发活力。若此趋势得以延续，这一动态可能标志着资金向最具结构性和规范性的加密资产进行重新配置的重要转折。